周一市场上演探底回升大戏，老登大盘在4000点关口失而复得，股集完全契合昨晚文章中的体爆预判：下跌空间极为有限，支撑强劲。发风

今日盘面风格发生剧烈切换，向变此前强势的老登小盘股（小登）冲高后遭遇大跳水，而传统权重股（老登）强势崛起，股集尤其是体爆医药板块掀起涨停潮。

这是发风否意味着“老登股”的春天正式到来？

展望后续走势，大概率逃不出以下三种剧本：

1. AI主线延续：硬逻辑驱动下，向变AI板块继续强势运行1～3个月，老登紧密跟随美股及韩股走势。股集
2. 风格高低切换：AI进入中级调整期，体爆资金流向“老登”板块，发风包括医药、向变白酒、食品饮料、光伏、锂电池、汽车等。
3. 全面调整：AI板块与老登板块同步进入中级调整阶段。

你认为市场会走向哪个剧本？

从盘面细节来看，我更倾向于认为这是资金在玩“跷跷板”游戏，主要基于两大逻辑：

• 机构调仓效应：正值季度末（二季度最后几天），机构面临调仓压力。部分风格漂移的资金选择卖出科技股，回流传统老登板块，导致资金切换期间市场波动加剧。
• 获利盘兑现：小盘股近期抱团过于紧密，引发市场反感。今日其他资金形成合力，对高位小盘股进行“围攻”，导致其大幅回调。

医药板块暴涨的核心驱动

今日创新药与医药板块表现亮眼，主要受以下利好催化：

• 医保目录初审通过：557个药品通过2026年基本医保药品目录初审。
• 新品获批加速：近期多款创新药同日获批上市。
• 出海进展顺利：多家中国创新药企密集达成海外授权或战略研发合作。

科技板块内部分化

值得注意的是，并非所有科技股都在下跌。部分细分领域表现依然强劲，如电子气体、半导体、硅材、存储等。

前期涨幅过大、出现正常回撤的板块包括：玻纤、光纤、PCB、CPO、玻璃基板等。

核心观点重申：
金融、消费、创新药等板块的上涨，本质上仍属于超跌反弹范畴，持续性存疑。未来市场的核心重心，依然应聚焦于科技成长。

重要市场消息解读

事件一：韩国举国之力梭哈半导体

韩国SK海力士与三星计划在未来10年合计投入超过10万亿元，全力发展半导体、物理AI及AI数据中心。

深度解读：
这一投入规模远超2008年中国4万亿刺激计划，堪称举国之力。这意味着存储、半导体等相关行业的景气度持续时间可能超出市场预期。

正如黄仁勋所言，AI基础设施建设将持续数十年。在缺乏明确泡沫破裂信号之前，行业高景气度毋庸置疑。建议投资者继续围绕科技主线布局。

事件二：美国消费者起诉存储巨头

晚间消息，美国当地消费者及小型企业对三星、SK海力士和美光提起集体诉讼，指控其涉嫌操纵内存价格并限制全球供应。

市场反应：
受此消息影响，美光开盘后出现大幅跳水，但随后有所收复。

逻辑分析：
在AI需求旺盛的背景下，厂商追求更高利润的高端产品是常规商业操作。该诉讼虽可能带来赔偿，但不会对行业基本面造成重大负面影响。

事件三：DeepSeek算力接口涨价

DeepSeek官宣V4正式版将于7月中旬上线，高峰时段API价格翻倍。

关联影响：
这标志着华为昇腾算力届时将正式大规模量产，预计明日华为相关概念股将有明显表现。

此外，我国教育发展“十五五”规划出台，明确提出推进人工智能全学段教育，进一步夯实AI长期发展的社会基础。

结语

AI的宏大叙事仍在持续。站在趋势的风口，顺应主线逻辑，投资的胜率往往更高。