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为深入贯彻党的中国证监征求二十届四中全会精神，进一步提升国内资本市场的善上市公司再竞争力与吸引力，增强制度包容性与适应性，融资中国证监会近期对《上市公司证券发行注册管理办法》、规则公开《北京证券交易所上市公司证券发行注册管理办法》及其配套规则进行了系统性修订，中国证监征求并正式向社会公开征求意见。善上市公司再此次改革旨在优化融资结构、融资提升市场效率，规则公开主要涉及以下六大核心调整： 1. 建立再融资定向增发“储架发行”制度针对信息披露规范程度较高的中国证监征求上市公司，在实施竞价定增时，善上市公司再允许采取“一次注册、融资多次发行”的规则公开模式。这一机制旨在更好地适应双边市场特征，中国证监征求帮助上市公司灵活把握市场窗口期，善上市公司再实现理性、融资有序的融资安排，从而有效降低一次性大额融资对市场造成的冲击。 2. 优化小额快速再融资制度在拟融资规模不超过净资产20%的前提下，大幅提升了小额快速融资的上限标准，并优化授权机制： 3. 实行统一的市价发行定价机制推动定增定价全面市场化，规定所有上市公司定向增发必须以发行期首日作为定价基准日。同时，完善股份锁定期安排，通过更严格的市场化约束机制，切实加强对中小投资者权益的保护。 4. 简化控股股东及实控人定增条件支持运行规范、无严重失信记录的实际控制人及控股股东参与上市公司定增，以发挥其稳定股价和支持公司长期发展的积极作用。为强化责任约束，此类发行的限售期被延长至36个月，以充分发挥市场机制的约束功能。 5. 强化可转债监管要求明确沪深两市可转债发行与定增、增发、配股等其他再融资方式适用相同的再融资间隔期要求。同时，加强对发行人偿债能力的约束，确保可转债市场的稳健运行。 6. 明确募集资金投向主业监管进一步优化财务性投资相关监管要求，再次强调募集资金必须投向主业，引导上市公司聚焦核心业务，提升资金使用效率。 意见反馈与后续安排 中国证监会诚邀社会各界对上述修改内容提出宝贵意见。监管部门将对收集到的意见进行认真研究，在进一步修改完善后，按法定程序发布并实施。 相关文件征求意见通知： |