核心摘要：创始人家族累计套现与分红超70亿元。汕头首富面对恶意造谣，被造不喝东鹏饮料正式报警。谣言饮料亿一段被篡改的东鹏跌没饭局视频，叠加投行下调评级，汕头首富导致这家年营收超200亿的被造不喝饮料巨头在一周内市值缩水逾70亿元。

作者｜刘钦文
编辑｜高远山

市值蒸发70亿之后，谣言饮料亿东鹏饮料终于不再沉默。东鹏跌没

2026年6月27日，汕头首富东鹏饮料发布措辞严厉的被造不喝澄清公告，直指近期网络上流传的谣言饮料亿“创始人林木勤拒喝东鹏特饮”视频系恶意捏造。公司声明称，东鹏跌没相关视频场景虚构、汕头首富言论伪造，被造不喝已固定证据并向公安机关报案，谣言饮料亿承诺将“持续追究相关人的法律责任”。

回顾五天前，正是这段仅十几秒的“饭局视频”，将东鹏饮料推上舆论风口。画面中，有人递上东鹏特饮，创始人林木勤摆手拒绝，称：“我平时不喝这个，喝别的。”

资本市场反应剧烈。6月22日至26日，东鹏饮料A股、H股连续下挫，一周内合计市值蒸发超70亿元。

如今剧情反转：视频造假，言论虚构。但一个更深层的问题值得深思：为何一段凭空捏造的视频，能让一家年营收超200亿的上市公司在一周内暴跌70亿？

01 捏造的“饭局”与三份研报共振，击碎“饮料之王”信心

6月22日，两股力量同时冲击东鹏饮料：网络谣言与投行看空。

第一股力量来自网络。一段十几秒的视频疯传，画面显示东鹏饮料创始人林木勤拒绝饮用东鹏特饮，称“不喝这个，喝别的”。

第二股力量来自投行。同日，多家国际投行下调东鹏饮料目标价：
* 花旗银行：将东鹏饮料H股目标价从310.8港元大幅下调至161.7港元（接近腰斩）。理由包括二季度终端销售去化放缓、全国持续多雨天气及行业竞争加剧。同时下调2026、2027年盈利预测10%、15%，营收预测下调7%、12%，维持“买入”评级。
* 摩根士丹利：将H股目标价从227港元下调至195港元，下调2026年盈利预测13%，考量因素涵盖需求走弱、气候扰动、价格竞争及汇兑因素，维持“增持”评级。
* 中金公司：早在6月20日已将东鹏饮料A股目标价下调至156元，核心逻辑指向多雨天气压制短期动销，维持“跑赢行业”评级。

一段虚假视频与三份看空研报在同一天发酵，导致这家年营收超200亿的公司，在短短五天内市值蒸发70多亿。

6月27日，真相大白。

东鹏饮料发布澄清声明，认定饭局视频“凭空捏造、无任何事实依据”，并已报警。事实上，该视频始终无法找到原始出处。同日，机车品牌“张雪机车”创始人张雪出面澄清，请求停止造谣。

图源：抖音

据张雪透露，网传视频素材源自今年4月的一段真实场景：张雪在厂区请东鹏饮料联席总裁蒋薇薇喝东鹏特饮。张雪问：“有没有喝过别人花钱买的东鹏？”蒋薇薇笑着回答：“没有，没有这么喝过。”

这段轻松互动在传播中被恶意篡改：
1. 人物替换：蒋薇薇被替换为董事长林木勤。
2. 言论扭曲：“没这么喝过”被篡改为“我平时不喝这个，喝别的”。
3. 性质升级：从“高管没喝过别人请的饮料”升级为“董事长不喝自家产品”。

经过剪辑、移花接木和集中推送，一段日常请客视频在五天内演变成一场让上市公司蒸发70多亿的舆论风暴。

02 “汕头首富”林木勤：缔造饮料帝国，家族套现分红超70亿

为何谣言杀伤力如此巨大？答案藏在林木勤及其家族资本运作中。

从技术员到“饮料之王”
1964年，林木勤出生于广东汕尾。17岁离家求学，考入中山大学。1984年，20岁的他奔赴深圳，在建材公司任技术员。1988年，进入深圳奥林天然饮料公司（红牛中国代工厂），从基层做起，历经技术、采购、销售，深耕九年。

1997年，林木勤加入深圳市东鹏饮料实业公司任副总经理。彼时东鹏设备陈旧，年营收不足2000万元。2003年，国企改制浪潮下，林木勤带领20名员工以460万元收购老东鹏全部股权，开启民营化转型。

公司精准切入功能饮料赛道，推出核心产品东鹏特饮，凭借“农村包围城市”的下沉策略与极致性价比，打破外资垄断，实现规模化增长。2021年5月27日，东鹏饮料登陆上交所主板，成为“A股功能饮料第一股”。

家族持股与控制权
截至2026年4月23日，东鹏饮料前五大股东持股情况如下：
* 林木勤：45.8%
* 香港中央结算有限公司：13.62%
* 林木港（林木勤亲兄弟）：4.81%
* 林戴钦（林木勤侄子）：4.81%
* 鲲鹏投资（林木勤之子林煜鹏实控）：未列明具体比例，但为核心股东

此外，蔡运生、陈海明及加华资本旗下君正投资分别持股1.76%、1.01%和0.87%。

关键看点：紧密的亲属联结
林木勤家族通过直接持股与间接控制，牢牢掌握公司控制权：
* 林木勤与林木港为亲兄弟。
* 林戴钦为林木勤侄子。
* 鲲鹏投资实控人林煜鹏为林木勤之子。
* 鲲鹏投资有限合伙人陈焕明、股东陈海明，均为林木勤妻子陈惠玲的兄弟。

这种家族式持股结构，使得林氏家族对东鹏饮料拥有绝对控制力。

巨额套现与分红
自2021年上市以来，林氏家族减持动作频繁，引发市场高度关注。

1. 2023年大规模减持：
   2023年5月27日限售股解禁后，鲲鹏投资、蔡运生等13名股东及董监高联合发布减持计划，拟减持不超过总股本8.94%。据“向善财经”测算，以2023年5月30日收盘价119.29元/股计，林木勤家族预计套现约44.45亿元。

图源：wind

1. 后续减持延续：
2. 2025年2月：鲲鹏投资计划减持不超过716.9万股，按2025年10月10日股价计，预计套现约22亿元。
3. 君正投资：自2022年起多次减持，累计套现约33.71亿元，理由为“自身资金需求”。

4. 其他股东：蔡运生、陈海明、陈义敏等分别套现约1707万元、2161万元和457万元。

5. 高额分红：
   除减持外，东鹏饮料持续高分红。据Wind数据，自2021年上市以来累计实施7次现金分红，总额达66亿元。按林木勤持股比例估算，其四年间通过分红获利约32.83亿元。

图源：wind

伴随市值增长，林木勤家族财富飙升。在《2024福布斯全球富豪榜》中，林木勤及家族以68亿美元（约合人民币490亿元）财富上榜，成为新一代“广东汕尾首富”。

03 基本面隐忧：A股港股双杀，第二增长曲线尚未成型

谣言爆发之际，正是东鹏饮料基本面最为脆弱的时期。

一超多大的产品结构
东鹏饮料的崛起几乎完全依赖东鹏特饮一款产品，这一格局至今未变。

• 2025年业绩：营业总收入208.75亿元（同比+31.80%），归母净利润44.15亿元（同比+32.72%），营收首次突破200亿。
• 单品依赖：东鹏特饮营收155.99亿元，占总营收74.78%。虽较2024年的80%有所下降，但“一品独大”格局依旧。

新品类尚未接棒
林木勤早在2023年提出“1+6”多品类战略，拓展电解质、茶、咖啡等品类。其中，电解质饮料“补水啦”表现亮眼：
* 2025年营收32.74亿元（同比+118.99%），占比提升至15.70%。
* 两年内从0做到30亿体量。

但问题显著：“补水啦”体量仅为东鹏特饮的1/5，其他饮料合计仅19.86亿元，三者之和尚不及东鹏特饮的1/3。

增速放缓信号
* 东鹏特饮增速下滑：2025年营收增速17.25%（2024年为28.49%）；2026年一季度核心产品收入同比增速进一步降至13%。
* 整体增速下降：公司整体营收增速从2025年全年的31.8%降至2026年一季度的21.46%。

资本市场看重“第二增长曲线”的可见度。当前困境在于：老单品增速下行，新品类体量太小，无法及时接棒。

渠道压力与现金流预警
截至2025年，东鹏饮料拥有3400余家经销商，覆盖超450万家终端网点，铺货覆盖率超90%。新增网点驱动增长的空间已有限。

更令人担忧的是2026年一季度数据：
* 应付销售返利余额激增70%：达34.48亿元。返利激增通常被视为终端动销放缓、企业需加大让利以维持出货的信号。
* 现金流下滑：经营活动现金流净额同比下滑28.35%，环比下跌85.14%。

在业绩说明会上，投资者质疑返利激增是否“透支未来利润”。公司回应称，主要系市场竞争加剧及新品推广力度加大所致。

股价腰斩，信心崩塌
业绩焦虑直接反映在股价上。
* A股：从2021年7月高点207元/股，至2025年1月历史高点278.49元/股后持续下行。截至2026年6月26日，报110.9元/股，年内跌幅约45%。
* 港股：2026年2月3日上市，发行价248港元/股。截至6月26日，报104.4港元/股，较发行价跌去约58%，总市值766.5亿元。

自救动作
面对危机，东鹏饮料并非毫无作为。2026年4月，股东大会批准10亿-20亿元股票回购方案。5月，林木勤首次增持H股。

林木勤在2025年年报致辞中写道：“我从事饮料行业超过30年……我们始终把消费者需求放在首位，紧扣健康化、功能化、多元化趋势。”

然而，面对“创始人拒喝自家产品”的谣言，以及基本面增速放缓的现实，这位“饮料之王”该如何重建市场信心？欢迎在评论区留言讨论。